Pilares del mercado energético
Electricidad
Fuerte subida
Gas
Ligera bajada
Petróleo
Ligera bajada
Invierno moderado y oportunidad histórica para asegurar costes
Diciembre de 2025 ha marcado el retorno esperado del invierno eléctrico, con una subida notable de precios respecto a noviembre. Sin embargo, tanto la electricidad como el gas mantienen niveles estructuralmente moderados que ofrecen una ventana estratégica excepcional para blindar costes energéticos a medio y largo plazo.
A continuación encontrarás un resumen estructurado de los principales movimientos del mercado energético durante el mes de diciembre.
Electricidad
El invierno vuelve pero sin alarmas estructurales
El precio medio del mercado mayorista eléctrico (POOL) cerró diciembre en 77,91 €/MWh, lo que supone:
- Un 32,8% más que en noviembre (que había cerrado en 58,65 €/MWh)
- Cierre anual 2025: ~65 €/MWh, consolidando un año de precios moderados
Contexto estructural favorable:
- Los futuros eléctricos para 2026-2028 cotizan en torno a 53 €/MWh (niveles prepandémicos)
- El gas en futuros se sitúa en 26-28 €/MWh
- Los embalses mantienen niveles del 56,64%, por encima de la media histórica
Este repunte responde a factores típicamente invernales:
- Mayor demanda por frío y necesidades de calefacción eléctrica
- Menor producción renovable que en el excepcional noviembre
- Mayor peso de ciclos combinados en la fijación de precios marginales
- Picos vespertinos (20-22h) superando frecuentemente los 100 €/MWh
A pesar de la subida mensual, España mantiene su posición como exportador neto hacia Francia y Portugal, y el año cierra muy por debajo de los niveles de crisis de 2021-2022.
Gas natural
Estabilidad histórica en medio de riesgos latentes
El mercado del gas ha cerrado diciembre con 27,84 €/MWh en MIBGAS, oscilando entre 26-30 €/MWh. Las principales claves son:
- Almacenamientos UE al 61,5% al cierre del año
- Invierno benigno: temperaturas por encima de la media han moderado la demanda residencial
- Oferta robusta: flujos estables desde Noruega y expectativas de mayor capacidad de GNL desde EE.UU.
- Futuros en mínimos: cotizaciones para 2026-2028 entre 23-25 €/MWh
Contexto de tranquilidad aparente: El mercado presenta precios históricamente bajos, pero bajo esta calma se esconden riesgos estructurales importantes:
- Mayor dependencia del GNL americano (con costes logísticos elevados)
- Vulnerabilidad de la cadena de suministro marítima
- Tensiones geopolíticas latentes entre EE.UU. y Europa
Petróleo
«Diciembre negro»: cierre anual en mínimos
El barril de Brent cerró el año en torno a 62 USD, tras tocar el mínimo anual de 58,21 USD el 16 de diciembre. Esto supone:
- Caída mensual del 3-5%
- Desplome del 39% respecto al máximo de enero (81,33 USD/barril)
- WTI: 57,46 USD/barril
Factores de la caída:
- Exceso estructural de oferta: producción global superó los 105 millones de barriles/día
- OPEP+ mantiene producción elevada (cuota del 26,5% del mercado)
- Aumento de producción global: +370.000 bpd durante 2025
- Menor tensión geopolítica en Oriente Medio
Impacto positivo colateral: La moderación del petróleo ha contribuido a contener la presión inflacionaria energética en el cierre del año, beneficiando al conjunto del sistema.
Recomendaciones de contratación de luz y gas
ELECTRICIDAD
Los futuros 2026-2029 cotizan en niveles prepandémicos (~53 €/MWh). Se recomienda cerrar precios para mínimo 3 años mediante contratos indexados con cierres parciales o precio fijo total. El contexto geopolítico volátil convierte esta acción en una medida estratégica de gestión del riesgo.
GAS
Se recomienda asegurar precios para 2026-2028 sin comprometer más del 80% del consumo. Febrero-marzo podría ofrecer una segunda oportunidad. Aunque los precios son históricamente bajos, no reflejan los costes logísticos reales del GNL ni los riesgos geopolíticos latentes.
Diciembre cierra 2025 con una paradoja estratégica: precios históricamente favorables conviviendo con un entorno geopolítico profundamente inestable. El mercado ofrece niveles de contratación que difícilmente volverán a repetirse en el corto plazo.