Pilares del mercado energético
Electricidad
Precios spot bajando y los futuros estables.
Gas
Disminuyendo y en mínimos de 21 meses.
Petróleo
Precios subiendo y cotizando en el entorno de 86$.
Situación actual del mercado energético
En la primera quincena de abril los precios de la energía, en general, han vuelto a bajar en comparación con el mes de marzo. El gas sigue su camino bajista, cotizando en niveles que no veíamos desde 2021. La electricidad, por su parte, debido a que ha habido un recurso renovable, ha hecho que los pecios se vuelvan a moderar en comparación con marzo.
Los precios de esta primera quincena son similares a los que teníamos hace cuatro años, antes de la pandemia. Los precios del CO2 siguen altos, cotizando en el entorno de 93 €/Tn. Además, las reservas de gas, tras finalizar el invierno, empiezan a recuperarse lentamente.
Precio de la electricidad en el mercado nacional
El mercado spot está cotizando los primeros días de abril a 59,25 €/MWh, frente a los 89,58 €/MWh de media en marzo. El buen comportamiento del mercado hace que no haya que pagar compensación del gas.
Esta bajada del precio de la electricidad se debe, principalmente, al aporte de las renovables y a la bajada del precio del gas.
Por otro lado, la generación hidráulica se ha visto reducida por las escasas lluvias, pasando de generar un 16% en enero a un 8% abril.
Prácticamente esa diferencia ha sido suplida por el fuerte incremento que está teniendo la generación solar. En el gráfico podemos ver como la solar fotovoltaica (naranja) ha suplido la menor generación hidráulica (azul claro), que ha venido descendiendo semana a semana desde finales de enero.
Además, en el segundo gráfico vemos que los precios en abril han cotizado por debajo de los 100 €/MWh. Llegando en algunas horas incluso a cotizar a 0 €/MWh.
Mercado de la electricidad en Europa
El mercado de futuros de la electricidad está estable. Lo futuros del 2024 siguen marcando un gap con respecto a la cotización del mercado ibérico. De momento, los futuros están algo más caros que el spot.
Mercado del gas en Europa
El mercado del gas sigue su particular caída, tanto en índice TTF como el MIBGAS. Las reservas de gas han llegado al final de la temporada de invierno muy altas.
La media europea de almacenamiento de gas es del 56% (cerca del 64% en Alemania). Las reservas hace un año a la misma fecha estaban al 28%.
El dato más significativo es que las reservas en la península ibérica están al 86%.
La sensación que tiene el mercado es que sobra gas y que la emergencia parece desvanecerse.
Aun así, se nos sigue metiendo miedo a través de los medios de comunicación asegurando que el invierno que viene será duro, pese a no saber que tiempo va a hacer el mes que viene.
Tanto TTF como MIBGAS están en el entorno de 40-45€/MWh.
¿Cuál es la mejor estrategia para la contratación de gas o electricidad?
ELECTRICIDAD
El mercado de futuros está estable en el entorno de los 120€, pero en este momento cotiza el indexado a mitad de precio que futuro a un año. De momento parece que seguir indexado es la opción más interesante; sobre todo teniendo en cuenta que parece que la generación renovable está aportando gran cantidad de energía al mix.
Hay que estar indexado con una comercializadora que nos permita hacer cierres, que sea muy flexible e incluso permita salir del contrato sin penalidad, por si alguna otra comercializadora sacase en algún momento del año precios interesantes.
Esta claro que a precio por debajo de 80 en indexado no merece la pena hacer ningún cierre a corto plazo. Los PPA empiezan a cotizar a precios interesantes a 10 años, por lo que no es mala opción empezar a estar atentos para hacer algún cierre del 50%, siempre que haya liquidez.
GAS
El gas está en caída libre, por lo que puede ser interesante empezar a hacer cierres parciales. La estrategia de cierre será diferente en función de si tenemos un consumo de gas constante o estacional.
El diferencial entre el spot y el futuro se ha acortado mucho. Por lo que las comercializadoras empiezan a ofrecer precios interesantes, y más si los comparamos con los precios del año pasado .
El precio spot en lo que llevamos de mes está a 40 €/Mwh, y lo que resta del año 2023 cotiza a 44 €/MWh.
Puede ser interesante cerrar un 25% de la carga para consolidar estos precios aprovechando las bajadas de los últimos días.
Tenemos que tener en cuenta que las grandes comercializadoras de gas han comprado el gas a 30-40 €/MWh o en el mejor de los casos siguen con contratos indexados a Brent. Esto hace que aún quede recorrido en la bajada de precios.
Como estrategia se puede cerrar un 25% en los entornos actuales €/MWh y otro 25% si lo vemos cotizando en entornos de 35 €/MWh.
TODO EL QUE TENGA CERRADO UN PRECIO FIJO POR ENCIMA DE 0,090 €/kWh TENDRÁ QUE PLANTEARSE ROMPER EL CONTRATO. Los precios actuales hacen que sea rentable pagar la penalidad. Pero habrá que estudiar cada caso.